□ 三季度，A股主要指数强势反弹，相连冲突前期高点。55%的受访投资者示意在第三季度达成盈利，个东谈主投资者盈利水平相连两个季度出现上升
□ 股市收货效应回升，重叠无风险利率下行，股东资金向权利钞票转移，个东谈主投资者的证券钞票占金融钞票的比重已相连两个季度上升
□ 在创业板指数三季度大涨逾50%的布景下，个东谈主投资者合手续蔼然科技成长股板块，收货效应进一步强化了科技股的主导地位
□ 逾七成受访投资者看涨四季度A股行情，较前一期探问恶果进一步上行。但从10月底上证综指站上4000点来看，股市的进展仍是向上投资者预期
收货效应暴露
资金合手续入市
跟着A股在三季度张开强势反弹，投资者盈利情状进一步改善，市集口头也较上一期探问恶果愈加乐不雅。同期，受访投资者的证券钞票占金融钞票的比重相连两个季度上升，股市收货效应与低利率环境共同股东投资者增多权利钞票设置。
盈利情状相连两个季度改善
本年三季度，A股市集延续了4月初以来的强势进展。上证综指自3500点下方启动，相连冲突年内高点，收敛9月30日收于3882.78点。回归通盘这个词三季度，上证综指累计飞腾12.73%，深证成指飞腾29.25%，创业板指数大涨50.4%。
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探问数据夸耀，有55%的投资者示意在三季度达成了盈利，较二季度增多了7个百分点，较一季度增多了13个百分点，个东谈主投资者盈利水平相连两个季度出现回升。
其中，盈利幅度在10%以内的投资者占比为35%，与本年二季度基本合手平；盈利幅度在10%至30%的投资者占比为9%，盈利幅度向上30%的投资者占比为11%，二者均较前一期数据增多了3个百分点。此外，有21%的投资者示意，在三季度出现失掉，与前一期数据合手平；24%的投资者示意在三季度不亏不赚。
从钞票限制来看，与低净值投资者比拟，高净值投资者达成盈利的比例更高，但两边的差距在三季度显耀收缩。在证券钞票限制50万元以上的投资者中，有60.59%的东谈主达成了盈利，较前一期数据上升了1.71个百分点；证券钞票限制在50万元以下的投资者中，有57.42%的东谈主达成盈利，较前一个季度增多14.31个百分点。
近四成投资者三季度加仓
凭据历史教会，行情在快速飞腾阶段常常能眩惑投资者加大股市干与。本次探问恶果夸耀：有38%的投资者在三季度加仓，较二季度增多了5个百分点；有41%的投资者在三季度进行了减仓，较二季度减少了1个百分点；遴荐保合手原仓位不变的投资者占22%，较二季度减少了3个百分点。
从举座合手仓水平来看，期末受访个东谈主投资者的平均仓位为40.24%，较二季度末的37.36%上升了2.88个百分点。与此同期，投资者的口头较前一期探问愈加乐不雅：合计指数举座上行趋势莫得改造的投资者占比为38%，初次在通盘选项中名递次一。这一比例较二季度增多7个百分点，较一季度增多了10个百分点。36%的投资者合计指数的核心运转区间已基本探明，在通盘选项中名递次二，较二季度减少了3个百分点。此外，合计还需不雅望的投资者占比为19%，较二季度减少了5个百分点，较本年一季度减少了9个百分点。
以上一系列数据夸耀，跟着大盘指数核心在本年前三个季度接连“上台阶”，个东谈主投资者的盈利情况相连回暖，投资者仓位水长船高，对后市的瞻望也渐渐从严慎转向乐不雅。
住户入款渐渐向权利钞票转移
三季度，包括股票在内的证券账户钞票占受访投资者个东谈主金融钞票的平均比重为42.2%，较二季度增多了0.89个百分点，较一季度的40.87%增多了1.33个百分点。与盈利同步，个东谈主投资者的股票钞票设置意愿也相连两个季度出现回升。
具体来看，在金融钞票中，证券类钞票比重不及40%的投资者占比为60%，与二季度基本合手平；证券类钞票比重向上60%的投资者占比为31%，比二季度上升了3个百分点。近三成投资者示意， 配资网站股票净值增长是导致证券类钞票占比普及的主要原因；近两成投资者示意在三季度主动增多了证券钞票设置。
对数据进一步挖掘发现， 杠杆配资网站在三季度增多股市干与的投资者中，天津专业炒股配资网42%的资金开端于现款入款，在通盘选项中名递次一；31%的资金来自赎回银行答理、货币基金、债券基金；7%的投资者示意通过融资融券增多资金干与；另有4%的投资者遴荐了出售房产。
与此同期，本年以来多家银行1年依期入款挂牌利率跌破1%。当被问及是否会改造入款设置策略时，93%的投资者示意，将接头定存除外的答理状貌；仅6%的受访投资者坚称将继续设置依期入款，况兼较前一个季度减少了3个百分点。
关于入款可能分流的标的：24%的投资者接头投资权利类钞票，较二季度增多了3个百分点；44%的投资者接头设置固定收益类答理居品，较二季度减少了4个百分点。其中，23%的投资者示意将接头设置银行答理居品，21%的投资者接头设置固收类基金。此外，16%的投资者接头设置货币基金等无邪取用金融居品。
轮廓上述一组数据来看，股市收货效应和无风险利率下行两大致素的共振，股东了住户入款向权利钞票转移。这一行移趋势有望在异日一个季度延续：38%的投资者示意准备继续加大证券账户资金干与，较二季度增多了5个百分点；示意准备从证券账户撤出资金的投资者占比则较二季度下降了1个百分点，为6%。
近七成投资者看好黄金涨势
三季度另一个险峻忽略的趋势是海外金价的呐喊大进。本年以来金价屡创历史新高，现货价钱自7月初的3300好意思元/盎司全部上行，于9月末站稳3800好意思元/盎司。
对此，67%的投资者合计黄金价钱还会继续飞腾，较二季度上升了3个百分点，较一季度增多了11个百分点。其中，36%的投资者合计群众地缘政事风险仍不细目，避险资金将恒久买入黄金；26%的投资者示意，好意思联储降息出息渐渐清明，买入黄金不错保值；5%的投资者合计群众央行购入黄金的空间仍然较大。
需要辅导的是，海外金价的涨幅在10月进一步扩大，现货黄金价钱一度冲突4380好意思元/盎司，随后在4000好意思元/盎司一线颠簸整理。
当被问及是否仍挑升愿投资或合手有黄金钞票时，42%的投资者示意挑升愿，较二季度增多了3个百分点；46%的投资者示意不接头投资，较二季度减少了4个百分点。关于黄金的具体投资渠谈，投资者延续了2024年以来的电子化投资偏好：43%的受访投资者遴荐黄金ETF；21%的投资者遴荐贵金属类股票；11%的投资者遴荐黄金期货。遴荐投资什物黄金的投资者比例为15%。
轮廓股产数据还不错不雅察到，低净值个东谈主投资者对黄金的投资意愿更激烈。证券钞票限制在50万元以下的投资者中，47.53%的东谈主挑升愿继续设置黄金钞票；证券钞票限制为50万元以上的投资者中，29.24%的东谈主挑升愿设置黄金钞票。
三季度合手仓仍聚焦科技股
作风切换预期有所升温
三季度科技股大涨，活跃资金合手续向科技板块聚首。本期受访投资者对科技板块的平均合手仓和盈利水平均显耀高于其他板块，收货效应进一步强化了科技股的主导地位。瞻望后市，近五成受访投资者判断四季度将出现作风切换，深股配资三成投资者坚硬看好科技股进展。
收货效应进一步向科技板块聚首
以下一组数据将从金融股、谗谄白马股、科技成长股、周期股四个板块的合手仓数据切入，不雅察个东谈主投资者在本年二季度的选股偏好。
探问恶果夸耀，2025年二季度个东谈主投资者合手有科技成长股的平均仓位为26.64%，合手有金融股的平均仓位为21.19%，合手有周期股的平均仓位为19.96%，合手有谗谄白马股的平均仓位为19.61%。
本年以来，个东谈主投资者合手续爱重科技成长股，对该板块的平均合手仓水平显耀高于其他板块，况兼较二季度探问恶果进一步增长了2.7个百分点。与此同期，投资者合手有周期股的平均仓位在本年二季度眨眼间回升后，再度回落，较前一期数据小幅下降了0.25个百分点。
从盈利水平来看，由于二季度主要股指渊博飞腾，在投资科技成长股、金融股、谗谄白马股和周期股的投资者中，达成盈利的占比分裂为49%、37%、34%及38%。
上述数据夸耀，科技股的收货效应进一步增强，投资科技板块的盈利水平较二季度的42%增长了7个百分点。但是，三季度投资者设置金融及周期板块的盈利概率，却较二季度出现不同过程的下滑。此外，本年以来，投资谗谄白马板块的盈利水平一直处于低位。
近五成投资者判断作风切换
回归通盘这个词三季度，在东谈主形机器东谈主、存储芯片、固态电板等热门的循序催化下，科技股大放异彩，创业板指数和科创50指数分裂大涨50.4%和49.02%。
当被问及对科技板块投资价值的判断时，26%的投资者合计估值合理，26%的投资者示意不澄澈，二者在通盘选项中并排第一。24%的投资者判断面前科技板块仍被低估，17%的投资者合计部分细分科技板块具有投资价值，7%的投资者称科技股仍是高估。上述一组数据与前一期探问比拟基本合手平。
在科技成长板块的宽广细分界限中，22%的受访投资者看好半导体、芯片等算力硬件板块；19%的投资者看好AI大模子企业；17%的投资者看好固态电板等储能看法；16%的投资者看好东谈主形机器东谈主；9%的投资者看好翻新药看法。
瞻望四季度，近五成投资者判断市集合出现作风切换：31%的投资者合计市集作风将由科技成长转向低估值周期板块；看好市集作风向红利钞票及谗谄板块切换的投资者占比分裂为10%和7%。但是，与此同期，仍有30%的投资者合计科技成长作风将“硬汉恒强”。
对数据进一步挖掘发现，在看好科技股是中恒久市集干线的投资者中，74.21%的东谈主在三季度合手有或增合手了科技股，15.87%的东谈主减合手了科技股；在看好资金向低估值周期切换的投资者中，70.94%的东谈主在三季度合手有或增合手了科技股；10.26%的东谈主减合手了科技股；在看好资金向高股息切换的投资者中，47.06%的东谈主在三季度合手有或增合手了科技股，42.65%的东谈主减合手了科技股；在看好资金向谗谄板块切换的投资者中，26.53%的东谈主合手有或增合手了科技股，57.14%的东谈主减合手了科技股。
从这组数据不错看出，那些坚硬看好科技板块“硬汉恒强”及合计市集作风会向谗谄股切换的投资者，他们的骨子操作与预期较为一致。看好科技股的投资者在三季度对科技股的合手仓比例最高，而看好谗谄股的投资者在三季度对科技股的减仓力度最大。
此外，尽管有投资者合计市集作风会向低估值周期切换，但其中仍有七成以上的东谈主在三季度骨子合手有或加仓了科技股，这标明所谓的作风切换可能更多地还停留在预期层面。
七成投资者看涨四季度A股
探问恶果夸耀，七成投资者意象A股在四季度飞腾，无数投资者预期上证综指的高点在3900点近邻，但是指数已在10月得胜站上4000点，骨子走势仍是向上了无数投资者的预期。同期，港股投资合手续升温，24%的投资者在三季度增多了港股设置，盈利比例也升至40%。
指数进展超无数投资者预期
在本期探问中，合计四季度上证综指简略收红的个东谈主投资者占比为73%，较二季度上升了3个百分点，较一季度增多了15个百分点。其中，有33%的投资者合计指数的涨幅在5%以上，有40%的投资者合计涨幅介于0至5%之间。
在对四季度上证综指波动高点的预测中，30%的投资者合计，波动上限在3900点近邻，占比最高；合计波动上限在4000点近邻的投资者占14%。在对四季度上证综指波动下限的预测中，38%的投资者合计，波动下限在3800点近邻，占比最高；23%的投资者合计波动下限在3900点近邻。
值得提防的是，10月29日，沪指收盘站稳4000点整数关隘，再创十年新高。这也意味着四季度指数波动的上限仍是冲突无数投资者的预期。
关于四季度市集的运转节律：25%的投资者合计，大盘指数将先抑后扬，占比最高；22%的投资者合计，大盘指数将冲高回落；有14%的投资者示意，指数将反复颠簸，部分板块大涨。另外，合计指数将单边飞腾及单边着落的投资者占比各为8%。
外部环境方面，本期探问恶果夸耀：45%的投资者合计好意思联储异日仍将保管宽松货币计策，并屡次降息，较二季度增多了3个百分点：27%的投资者判断，好意思联储将于年内继续降息，但来岁是否降息存在变数；7%的投资者合计好意思联储将凭据通胀数据，随时调遣计策。
当被问及好意思联储降息对中国市集的影响时，31%的投资者合计成心于东谈主民币进一步走强；30%的投资者看好群众资金散布设置，外资加速流入A股。
三季度港股投资合手续升温
本期探问夸耀：24%的投资者在三季度增多了港股投资，较前一期探问上升2个百分点；莫得投资港股的投资者占比为30%，较前一期探问下降了3个百分点。在港股的投资渠谈方面，28%的投资者示意通过港股通投资港股，55%的投资者遴荐投资港股ETF等居品，这组数据与前一期恶果基本合手平。
在港股投资占譬如面：60%的投资者示意港股投资在其走动中的占比在20%以内，较前一期恶果上升了4个百分点；11%的投资者示意港股投资在其走动中的占比向上60%，较前一期恶果微增1个百分点。
从盈利情状来看，在三季度，个东谈主投资者投资港股的盈利比例延续上升趋势。探问恶果夸耀，40%的投资者在三季度投资港股收货，较二季度上升了3个百分点，较一季度上升了8个百分点。
瞻望后市，近五成投资者合计面前港股市集具备投资价值，短期虽有调遣需要，恒久仍会继续飞腾；23%的投资者合计面前港股仍是价值凹地；6%的投资者合计港股仍是积贮可不雅涨幅，有回调压力。
上述一组数据夸耀，固然无数投资者对港股的设置比例相对较低，但其参与度与盈利比例均有所上升，对港股市集的恒久瞻望也较踏实。
在具体港股标的遴荐上，22%的投资者看好两地同步上市，且H股较A股折价幅度较大的股票，在通盘选项中占比最高；名次其次的是翻新药看法，20%的投资者遴荐这一板块；看好高股息蓝筹股和稀缺互联网龙头的投资者占比分裂为16%和14%。
值得提防的是，9月以后，港股翻新药板块高位调遣。本期探问恶果夸耀，超五成投资者继续看好翻新药看法。其中，28%的投资者保合手原有的仓位不变；19%的投资者新建了仓位；5%的投资者在正本合手有的基础上进一步增合手。同期，还有26%的投资者减少了翻新药板块的合手仓。在异日一个季度，50%的投资者仍运筹帷幄设置港股翻新药板块；21%的投资者运筹帷幄减少或不设置翻新药。
结 语
A股主要股指三季度大幅反弹，股东超半数投资者达成盈利，市集口头显耀转向乐不雅。收货效应回升与低利率环境变成共振，个东谈主投资者对权利钞票的设置意愿在本年以来的探问恶果中不休增强。与此同期，投资者渊博看涨四季度A股，况兼对港股和黄金等多元钞票的设置意愿也同步升温。总体而言51配资官网，个东谈主投资者的手脚和预期正跟着市集的快速变化而积极调遣。
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